金山办公软件拟登陆科创板,雷军能否赢回投资者信赖?

2018年小米集团-W(01810.HK)赴港上市后,雷军控制的另外一 家公司北京金山办公软件股份有限公司(下称“金山办公”)在中金公司(03908.HK)的保驾护航中,拟登陆科创板。

在20多年前个人电脑开始普及之际,金山的WPS办公软件是不少企业办公的规范 配置,风行 一时,后来在微软办公软件全面进入国内市场今后 ,WPS历经沉浮。在此次招股书傍边 ,WPS将自己跟微软产品相提并论,然而当时 收入仅有微软办公产品的“零头”。

在小米集团股价让投资者绝望 今后 ,雷军这一次能不能仰仗 金山办公赢回投资者的信赖 ?

金山软件子公司

雷军通过持股金山软件15.31%以及其他实体,直接 持股金山办公;相比小米集团,其实雷军在金山软件的任职要早得多。“奇文一维”到“奇文十维”则是金山办公多个员工持股平台。

金山办公软件拟登陆科创板,雷军能否赢回投资者信赖?

4月23日,在香港上市的金山软件(03888.HK)布告 称,“管理层通过 审慎的考虑后,认为旗下子公司北京办公室软件较合适 于上海证券交易所科创板上市,并已提交科创板上市前辅导程序请求 和撤销创业板的上市请求 。”5月8日,金山办公就在上交所网站披露了招股书等信息。

雷军于1992年起上任 于金山软件,负责开展 和拓展事务 运作;1998年起担任金山软件首席执行官,并于2007年辞任,于2008年8月由执行董事调任非执行董事;并于2011年7 月担任金山软件董事长。雷军于2010年至今担任小米集团董事长兼首席执行官。2011年金山办公有限设立时担任执行董事;现在 ,雷军担任发行人董事。

招股书称,“截至2019年1月31日,雷军通过表决契约和《关于坚持 一致举动 的协议》被视为对金山软件3.53股表决权具有 权益,享有占金山软件股份总数 25.70%的股份表决权,为金山软件的单一最大投票权的具有 者。金山软件通过WPS开曼、WPS香港直接 持有发行人67.50%股权,是公司的直接 控股股东,处于肯定 控股方位 ,具有影响公司重大运营 决策的能力。”

金山办公招股书称,公司产品主要包括WPS Office办公软件和金山词霸等;效能 主要包括基于公司产品及相关文档的增值效能 以及互联网广告推广效能 ,为客户提供一站式、多平台应用解决方案。

“国内96家央企中,公司所效能 的客户已达82家,比例达85.41%;特别在金融行业,全国五大国有商业银行均为公司客户,在12家全国性股份制商业银行中,公司所效能 的客户已达11家, 比例达91.67%。”金山办公称。

相关于 半导体等行业收到很多 的政府补助,金山办公的政府补助其实不 突出。“2017年度及 2018年度,其他收益金额中的4455.87万元及5115.51万元均为依照 新管帐 政策计入该科用意政府补助。”

虽然 雷军都是实践 控制人,不过金山办公跟小米之间的关联交易金额其实不 大。招股书披露称,主要包括“进行APP预装及收购 市场推广效能 ”,这其间 对北京小米移动软件有限公司只花了56.01万元,占营业本钱 和期间费用的0.06%,对广州小米信息效能 有限公司410.55万元,占营业本钱 和期间费用0.47%;“收购 小米手机等产品用于软件测试及市场营销活动”,只花了371.13万元,占营业本钱 和期间费用的0.13%。

跟微软“同台竞争”,收入仅有“零头”

“近年来,国内桌面市场通过 快速开展 ,微软及公司已取得显着 的竞争优势,市场中构成 了微软、公司同台竞争,其他厂商如永中软件股份有限公司、中标软件有限公司等跟进开展 的竞争态势。”

虽然 金山办公自称跟全球巨擘 微软相提并论,虽然用户数量可能占有 优势,金山办公跟微软办公,收入利润仍然 相差甚远,仅仅适当 于微软办公的一个“零头”。

招股书称,“现在 全球办公软件行业中,以美国微软为代表的海外厂商处于产业链的最上游,是办公软件产业技能 的主要立异 者和核心技能 把握 者。微软作为办公软件行业的先行者,在全球市场占有主要份额。”

微软披露的2018年报(2017年7月1日至2018年6月30日)显示, 其 Productivity and Business Processes 事务 (包括 Office、LinkedIn 及 Dynamics business solutions等产品)收入为358.65亿美元,Office商业客户收入约为 242.18 亿美元,Office订阅客户收入约为28.56亿美元。截至2018年6月末,Office 365的订阅数约为3140万。

相比之下,金山办公在用户数上虽然 有一定优势,但收入规模仍然 相差很远。2018年金山办公完成 营业收入11.3亿元,虽然比2016年的5.4亿元增幅超过一倍,仍然 不及微软一个“零头”;净利润则从2016年的1.3亿元添加 到2018年的3.1亿元;研发投入占营业收入的比例在2018年是37.85%。

金山办公软件拟登陆科创板,雷军能否赢回投资者信赖?